주식투자의 전설!
가격이 오르면 사고, 내리면 공매도를 하는, 약세에 강한 남자,
이른바 추세 매매의 창시자.
위상으로만 따지자면 워렌 버핏, 조지 소로스, 짐 로저스의 대선배격인 제시 리버모어님에 대해 알아보는 시간을 가지겠습니다.
1877년 미국 뉴잉글랜드 지역에서 가난한 농부의 아들로 태어난 리버모어는 14살에 사설 주식시장에서 시세판 보조원으로 일하며 가출할 당시 어머니로부터 받았던 단돈 5달러로 투자를 시작했습니다.
일생동안 4번의 파산을 겪으며 파란만장한 삶을 보냈는데요
5달러 (지금의 가치로는 약 13만원)로 트레이딩을 시작하여 1929년 미국 대공황 시절 현재 가치로 따진다면 약 20억달러, 원화로 약 2조 6000억이라는 천문학적인 거액을 벌어들였습니다.
리버모어가 공매도를 단행할 때 JP모건 같은 대형 금융사가 공매도를 멈춰달라고 부탁할 만큼 영향력 있는 투자자였습니다.
그의 투자관은 워렌 버핏이, 조지 소로스나 짐 로저스 같은 주식 대가들과는 조금 다릅니다.
낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는게 주식 투자의 정석이죠. '무릎에 사서, 어깨에 판다' 라는 말이 나올 정도로요.
이렇게 가격이 떨어질 때 주식을 사고, 다시 오를 때 파는 것을 '역추세매매'라고 합니다.
그러나 리버모어는 주식에는 흐름이 있기 때문에 오르는 주식을 사고, 떨어지는 주식을 파는 것이 더 쉽다고 주장했는데
이런걸 '추세매매' 라고 합니다.
리버모어는 주식 가격을 움직이는 가장 중요한 요소 중 하나가 '인간의 심리'라고 말했습니다.
가격이 상승하는 주식은 많은 이들이 오른다고 생각해서 오르고, 반대로 하락하는 주식은 가격이 내릴 것이라고 전망하기 때문에 더 하락할 수 있다는 거에요.
리버모어는 피라미딩이라는 전략을 주로 사용했습니다.
피라미딩기법은 매매기법이자 동시에 자금관리기법하고도 연계되어 있습니다.
피라미딩이란 말 그대로 피라미드 형태로 특정 주식에 투자하는 방식입니다.
예를 들어, 주가가 계속 오르는 상황을 가정해보겠습니다.
주가가 1만 원일 때는 100주를 사고, 1만 1천 원일 때는 50주를, 1만 2천 원일 때는 25주를 사는 거에요.
주가가 오를 때마다 추가 매수를 하지만, 투자 자금은 조금씩 줄여가는 방식을 피라미딩 전략이라고 합니다.
예시)
| 목표수량 1,000주 |
비율 | 수량 | 단가 | 금액 | 날짜 |
| 20% | 200 | ||||
| 20% | 200 | ||||
| 20% | 200 | ||||
| 40% | 400 | ||||
| 계 | 100% | 1,000 |
지속적인 하락에서 상승 전환되는 상황에서 더 좋은 전략이라고 생각합니다.(가치투자, 적립식 펀드)
'손실은 짧고 이익은 길게'
피라미딩 전략의 가장 큰 장점은 심리적 안정을 느낄 수 있다는 점입니다.
주가가 오를때는 추가매수를 한 만큼 수익이 생긴다는 느낌을 얻을 수 있고
반대로 주가가 떨어지더라도 높은 가격에서 샀던 추가 매수 수량이 적기 때문에, 전체 손실은 생각만큼 크지 않아요. 피라미딩 전략을 사용하면 주가의 등락에 따라 심리적으로 크게 흔들리지 않고 투자를 할 수 있습니다.
리버모어는 어떻게 고점이 어디일지 고민해요. 주가가 고점이라면 보유한 주식을 팔아야 하고, 더 투자해서 '물리는' 일이 없어야 하기 때문인데요.
그러나 고점이 어디일지 예측하는 것은 굉장히 어려울 일입니다.
리버모어에게도 고점이 어디일지 예측하는 특별한 방법은 없었어요. 그러나 리버모어는 한 가지 규칙을 만들고 그 규칙을 지켰습니다.
바로 "손실이 투자 자금의 10%를 넘기 전에 손절매한다"
리버모어는 앞서 설명한 피라미딩 전략으로 주가가 오를 때마다 조금씩 주식을 사들였어요.
그러나 주가가 언제나 오를 수는 없는 법이죠.
이렇듯 리버모어는 주가가 하락할 때면 자신만의 규칙에 따라 손절매를 하며 손실을 최소화했답니다.
요약하자면
1. 주가가 오를 때는 사고, 내릴 때는 팔아라
2. 피라미딩 전략을 활용해 심리적으로 안정된 투자를 하자
3. 자신만의 투자 규칙을 만들어 손실을 최소화하자
투기적 사이클
1-9 일반적인 국면 거래량 수반 상승 - 거래량 감소 & 조정
9-10 (거래량 증가 & 상승폭 둔화, 경계신호) 1차 매도
10-11 (거래량 증가 & 주가 하락, 비정상적인 조정 국면, 위험신호)
12 (거래량 수반 없는 일시적 반등, 전량 매도 & 공매도(숏포지션)
거래량이 크게 증가했는데 주가는 변화도 없고 가격도 상승하지 않는다면, 그때는 그 종목의 주가가 이제 떨어질 일만 남았다는 강력한 신호로 받아들여야 하는 경우가 많고 시장의 흐름이 끝나갈 무렵 일어나는 거래량 증가는 보통은 순수한 분산 거래로 받아들임.
주식이 전환점을 지나고도 예상했던 흐름을 따라가지 않는다면 그때는 곧바로 위험 신호로 간주.
제시 리버모어의 핵심 성공 포인트 1
-시장의 흐름을 형성하는 요소와 외부 영향에 관하여 연구를 끊임없이 할 수 있는 충분한 시간
-주식시장에 관한 지식은 필수적이다.
-하루 중 일정 시간을 정해 공부에 전념해야 한다.
-제대로 된 판단은 확실한 출처를 바탕으로 얻은 사실에 기초했을 때 가장 잘 내릴 수 있다.
-확보한 정보를 해석하는 역량은 시간이 흐르고 경험이 쌓이면서 함께 늘어난다.
-우리가 알고 싶은 진짜 소식은 제목만으로는 알아볼 수 없다. 따라서 다른 곳에서 찾아야만 한다.
-앞으로 어떤 일이 벌어질지 예측할 수 있는 능력은 주식시장에서 반드시 필요한 능력이다
제시 리버모어의 핵심 성공 포인트 2
-충분한 수면은 필수,튼튼한 몸에 건전한 정신이 깃든다. 일정량의 운동이 꼭 필요하다.
-조용히 혼자만의 시간을 갖는 건 정확하고 독립적인 판단을 내리는 데 꼭 필요한 환경이다.
-다른 분야와 마찬가지로 집중해야 한다. 주식 투자는 거래소를 벗어나 홀로 생각하고 계획을 세운 뒤 실행에 옮기는 것이 가장 좋다.
-또 한가지 요소는 다름 아닌 평정심이다
-심리학 지식도 정신적인 측면에서 중요한 준비물이다.
-정말 중요한 내용이 때때로 짧은 기사 안에 숨어 있을 수 있다.
-따라서 기민한 해석 능력과 함께 통찰력은 절대적으로 중요하다.
-언론이 전하는 소식의 영향력은 시장의 특성과 많은 사람의 관심, 그리고 그들의 매매를 알려주는 지표다.
-투기에서 정말로 필요한 건 예측할 수 있는 능력이다.
성공하고 싶다면 열망하라
성공이 그저 우연히 찾아온다고 생각하는 사람이 있다면 그런 사람은 주식 같은 건 멀리하라.
애초에 그런 태도는 시작부터 크게 잘못됐다.
주식시장에 몰려든 일반 투자자들의 가장 큰 문제가 바로 시장을 도박장 비슷하게 바라보고 있다는 점이다.
제발 처음부터 주식시장도 법률이나 의학 분야처럼 제대로 준비하고 공부해야 접근할 수 있는 곳이라는 걸 깨달았으면 좋겠다.
법대 학생이 변호사가 되기 위해 공부하는 수준으로 주식시장의 규칙이나 원리를 공부해야만 한다.
내가 순전히 운이 좋아서 성공했다고 생각하는 사람들이 많은데, 사실은 전혀 그렇지 않다. 나는 열다섯 살이 되던 해부터 주식시장에 뛰어들어 늘 공부를 게을리하지 않았다.
오직 주식시장만 생각하며 평생을 바쳐서 최선을 다해 노력하고 또 노력한 것이다.
성공한 투기자의 매매 방식
리버모어가 잘 정리된 원칙에 따라 손실이 발생하지 않도록 애쓰며 주가가 유리한 방향으로 움직일 때는 대부분의 경우 수익률이 상당한 수준에 도달할 때까지 그대로 주식을 보유한 상태로 기다린다는 것이다.
주식시장에서 성공한 투자자들이 따르는 원칙이나 기법 등을 뒤집어 생각해보면 일반 투자자들이 실패하는 이유를 알 수 있다.
일반 투자자들은 보통 3포인트의 이익을 얻고 10포인트의 손실을 입는다.
반대로 리버모어는 3포인트를 손해 보고 10포인트의 이익을 얻는 방법을 찾는다.
그에게는 3포인트나 4포인트의 손실도 위험 신호가 되지만
일반 투자자들은 전혀 걱정할 필요가 없는 정상적인 수치라고 생각한다.
또한 이들은 10포인트의 이익을 좀처럼 얻을 수 없는 수준으로 간주한다.
왜냐하면 어리숙한 투자자들은 주식을 매수해도 그 정도로 오래 버틸 수 있는 참을성이 없기 때문이다.
리버모어에게 10포인트 이익이란 처음 투자를 시작할 때 자신의 판단이 옳았으며
이제야 주가가 자신이 생각하는 유리한 방향으로 움직이기 시작했다는 사실을 확인하는 기준이다.
나 자신을 지키기 위한 두 가지 원칙
1. 시장에서 쉬지 않고 계속 투자를 하러고는 하지 말라는 것
나는 여러 번 모든 걸 다 정리하고 현금을 손에 쥔 채 기다렸던 경우가 많았다.
특히 시장의 움직임에 확신이 없을 때는 다음 움직임이 확실하게 드러나기만을 기다렸었다.
좀 더 경험이 쌓인 후에도 변화가 다가오는 걸 느꼈지만 정확히 언제 어느 정도의 강도로 전개될지 확신이 서지 않을 때마다 모든 걸 다 정리하고 뒤로 물러나 있었다.
2. 주요 흐름에 변화가 생기면 대부분 투자자가 피해를 보게 된다는 사실을 기억하자.
시장의 흐름을 잘못 판단하고 불리한 방향에 투자했다가 이러지도 저러지도 못하게 되는 경우가 많다. 그래서 나는 변화가 다가오고 있다는 나의 판단이 맞는지 틀리는지를 확인하기 위해 일단 적은 금액으로 시장을 시험해보곤 했다. 우선 변화가 이루어지는 방향에 맞춰 약간의 매수나 매도를 시도하는 것이다. 그런 식으로 변화의 신호를 확실하게 확인한 후에 본격적으로 매매에 나선다. 이럴 때 나는 특정한 주식을 반복해 매수하며 이전보다 가격이 떨어지면 보통은 주가가 하락하는 변화가 시작되었다는 신호로 받아들였다.
성공한 주식 투자자가 갖춰야 할 가장 중요한 덕목
1. 평정심
마음이 안정된 상태가 유지되어야한다.
매사에 진중하면서도 감정의 균형이 잘 잡혀있는 사람이야말로 주식 투자에 적격이다.
그렇게 평정심을 유지하는 사람은 흥분하는 일 없이 희망도 두려움도 잘 다스릴 수 있다.
2.참을성
가능한 한 많은 요소가 자신에게 유리하게 흘러가서 마침내 좋은 기회가 올 때까지 투자자는 기다릴 줄을 알아야 한다.
이런 평정심과 참을성이야말로 성공한 투자자의 가장 가까운 친구들이라고 할 수 있다.
3.침묵
침묵이라는 조언자를 늘 가까이 두고 승리도 실패도 다 자신의 몫으로 받아들여 거기에서 교훈을 얻어라
반드시 경계해야 하는 것은 바로 ‘오만함’
리버모어는 모든 투기자나 투자자가 반드시 경계해야 하는 것이 바로 오만함이라고 말했다.
주식이 자신의 판단과 다른 방향으로 움직인다면 그때는 잘못을 인정하고 즉시 시장에서 빠져나와야 한다.
하지만 우리는 거래를 할 떄 실수할 가능성이 있다는 당연한 사실을 잊어버릴 때가 많다.
자신의 잘못이나 실수를 바로 인정하는 것 또한 성공의 열쇠다.
“경험이 없는 투자자가 빠지기 쉬운 함정은 바로 주요 매매주기에서 정확한 최고가와 최저가를 찾아내려 한다는 것이다.”
투자자라면 시장에서 빠져나와 상황을 주시하며 기다려야 할 때가 있다는 걸 명심하라.
내 경험에 의하면 정확한 최고가와 최저가를 찾아내는 건 사실상 불가능하며 차라리 신중하게 관망하다 실수를 하는 편이 훨씬 낫다. 물론 자기 돈을 투자한 상태에서 한걸음 물러서서 시장의 방향이 결정될 때까지 참고 기다리는 건 대단히 어려운 일이다.
투자를 했기 때문에 무의식적으로 자신의 입장에서만 생각하게 된다.
매수 중이라면 자신도 모르게 상승세만 신경을 쓰게 되며 매도 중이라면 무의식적으로 하락세만 집중하게 된다. 희망하지 않는 사람은 없다. 희망을 품는 것 자체가 인간의 본성이라는 사실을 기억하자.
시장을 읽는 방법
“시장의 상황을 파악하고 성공을 거둘 수 있는 가장 지혜로운 방법은 전체 업종의 움직임을 자세하게 살펴서 자신에게 유리한 업종과 불리한 업종을 구분하는 것이다. 전망이 밝은 업종에 뛰어들고 전망이 어두운 업종에서 빠져나와야 한다."
시장의 원칙
-손해는 빠르게 인정하라.
-확실하게 거래에 나서기 전에 자신의 판단이 옳은지부터 확인하라.
-시장에서 완전히 빠져나올 합당한 이유가 없다면 주식을 그대로 보유하고 기다려라.
-선도주를 따르라. 다만 새로운 시장 환경에서는 선도주의 자리가 바뀔 수 있다.
-종목의 수를 제한해 집중력을 높여라.
-신고가 경신은 또 다른 신고가가 계속 이어질 수 있다는 신호다.
-저가주는 주가가 크게 떨어진 후 나타나는 경우가 많은데 이런 주식은 가격이 오를 가능성이 희박하다. 이런 저가주에는 관심을 두지 마라.
-전환점을 이용해 흐름의 변화를 확인하라.
-시장의 추세를 거스르지 말라.
선도주 원칙 두 가지를 반드시 지켜라
첫째, 시장의 흐름을 분석할 때 그날 시장을 주도한 종목에 관심을 기울여라.
시장을 주도하는 선도주에 초점을 맞춰야 한다. 만일 선도주를 통해 수익을 올릴 수 없다면 주식시장을 멀리하는 것이 좋다.
둘째, 선도주에 집중하면 전체 매매범위가 줄어들고 더 쉽게 관리할 수 있다.
수익률이 올라갈 가능성이 가장 크기 때문이다.
정확한 최고점이나 최저점을 확인하려는 욕심에 휘말려 매매 전체를 망쳐서는 안 된다.
다섯 가지 원칙
-자신의 투자금을 보호한다(한 번에 다 투자하지 않는다)
-손실률 10% 원칙을 지킨다
-현금을 비축한다
-이익주는 계속 보유하며 조급하게 수익을 실현하지 말고 손해는 과감하게 감수한다
-이익금의 50퍼센트를 따로 비축한다
주가 시세표에서 확인해야 할 것
- 오늘 시가는 어제 종가와는 어느 정도 차이가 있는가.
- 약세인가 강세인가.
- 어떤 종목이 주목을 받는가.
- 선도주들은 어떤 특징이 있는가.
- 가장 인기 있는 업종과 가장 인기 없는 업종은 무엇인가.
- 시장 전체를 떠받치거나 반대로 침체시키는 업종은 무엇인가.
- 주가를 조작하려는 세력이 있는가.
- 어떤 세력이 가장 활동적이고 또 관련된 새로운 소식에 대해서는 어떻게 반응하는가
- 전체 시장의 거래량은 어느 정도인가.
- 외부의 영향력에 대해 선도주나 바로 그 뒤를 따르는 종목들은 어떻게 반응하고 있는가.
- 일반 투자자든 전업 투자자든 이들이 매수나 매도를 하는 근본적인 이유는 무엇인가.
- 주가가 오를 때와 떨어질 때의 속도는 어떤가.
- 어떤 종목의 변동이 가장 길게 이어지며 그 폭은 어느 정도인가.
- 저항선에서 시장과 특정 종목은 어떻게 움직이는가
- 매도 물량을 소화하거나 혹은 매수 수요를 떠받칠 역량이 있는가.
- 현재 매집 상황은 어떤가. 아니면 분산매도 중인가.
- 장내 거래인들은 무엇을 하고 있는가. 전문가들이 현재 어떤 입장을 취하고 있는가.
- 매도인가 매수인가. 단기 거래인가 장기 거래인가.
- 일반 투자자들이 매수하거나 매도하는 주식은 주로 어떤 것들인가. 그들은 어떤 상황에 반응하는가
- 시장은 지금 외부의 자극이나 압력 없이 스스로를 유지할 수 있는가. 시장을 그대로 둔다면 어떤 일들이 벌어질 것인가
- 상승세가 갑자기 꺾인다면 어떤 상황의 변화가 원인인가.
- 어떤 업종의 어떤 주식이 각각 최고와 최악의 상황에 처해 있는가.
- 가격이 너무 쉽게 오르는 주식이 있는가.뒷심이 너무 부족해서 조금만 문제가 있어도 바로 가격이 떨어지는 주식은 어떤 것인가.
- 오늘 시장의 상황과 며칠 전, 몇 개월 전, 그리고 몇 년 전의 상황을 비교하면 어떤가.
- 시장의 흐름을 따르지 않거나 아예 반대 방향으로 움직이는 종목들은 어떤 것인가. 그리고 무엇보다 그런 움직임이 시작되는 때는 언제인가
“자신의 결단이 옳았는지 틀렸는지를 판단하는 데 도움을 줄 수 있는 몇가지 고려사항만 살펴봐도 이만큼이나 된다. 이런 모든 부분을 염두에 두고 리버모어는 어떤 거래를 얼마만큼 해야 하는지 아니면 모든 걸 정리하고 시장에서 빠져나가야 하는지를 최종적으로 결정한다.”
오늘은 제시 리버모어님에 대해 알아보는 시간을 가졌는데, 거진 100년 전 이야기고 매우 단순한 추세 매매기법을 사용하셨고 지금과 상황이 많이 바뀌어 그의 매매기법을 그대로 적용하기는 어려운 부분은 있지만 역사에 남을 만큼 큰 수익률을 기록하신 분인 만큼 그의 매매 원칙이나 철학은 정말 배울 점이 많다고 생각합니다.
글을 쓰고 정리하는 솜씨가 많이 부족하지만 조금이나마 유용한 정보가 되셨으면 좋겠습니다.
눈을 감았다 뜨니 일요일 저녁이네요
다들 새로운 한주 화이팅 하시길 바랍니다!^^